7일차 : Benchmark Capital

Benchmark Capital의 동등한 분배, 선택과 집중, 그리고 파트너쉽에 대하여

7일차 : Benchmark Capital
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Benchmark Capital의 동등한 분배, 선택과 집중, 그리고 파트너쉽에 대하여

Benchmark Capital Highlight

  • 벤치마크 캐피탈(Benchmark Capital, 이하 벤치마크)는 파트너 간의 동등한 분배를 원칙으로 운영되는 VC입니다. '벤치마크'라는 사명은, VC업계가 벤치마킹 할만한 모델을 제시하겠다는 미션에서 착안된 이름입니다.
  • 벤치마크는 1995년 밥 케이글(Bob Kagle)이 주창한 '동등한 분배' 메커니즘을 중심으로, VC 출신의 앤디 라클레프(Andy Rachleff), 창업자 출신의 케빈 하비(Kevin Harvey), IB 출신의 브루스 둔레비(Bruce Dunlevie) 등 5인의 파트너 체제로 설립되었습니다.
  • 벤치마크는 역사상 최고의 벤처투자 기록 중 하나를 갖고 있습니다. 벤치마크는 1997년 첫 펀드를 통해 eBay에 USD 20M의 가치에 USD 6.7M을 투자하였는데, 이는 2년 만에 무려 627배의 수익으로 돌아왔습니다. 이에 힘입어 벤치마크는 1호 펀드의 LP들에게 무려 92배의 수익을 돌려주는 역사상 최고의 1호 펀드 수익을 달성하였습니다.
  • 벤치마크는 Discord, Dropbox, Instagram, Twitter, Snapchat, MySQL, Nextdoor, Opentable, Yelp 등 기라성 같은 기업들의 동반자이기도 합니다. Uber의 투자자로 상당한 투자수익을 거두기도 했는데, 동시에 창업자 트래비스 캘러닉(Travis Kalanick)을 CEO 자리에서 끌어내린 장본인이기도 하죠.
  • 벤치마크는 '파트너 간 동등한 분배' 메커니즘을 기반으로 한 문화로 유명합니다. 이와 같은 문화는 실리콘 밸리 VC 사이에서도 부러움의 대상이 되기도 하고, 지속 가능성에 대한 의심의 눈초리를 받기도 합니다.
Benchmark

이번 스터디에서 다루는 VC를 통틀어 '가장 정보가 없는 웹사이트'를 갖고 있다. 이 글의 썸네일이 전부.

Benchmark Capital의 대담한 생각들 (contrarian)

30년 역사의 벤치마크는 '역사상 최고 수익률의 벤처 투자', '역사상 최고 수익률의 1호 펀드' 등 VC업계의 기네스 레코드를 딴 투자사이기에 그들의 투자 성과에 대해서는 의심의 여지가 없을 정도입니다.

그런데 벤치마크를 'VC업계의 벤치마크'로 만드는 가장 특별한 지점은 그들이 가진, 그리고 설립목적 그 자체이기도 했던 '동등한 분배에 기초한 기업 문화'에 있다고 생각합니다. 벤치마크의 운영철학을 중심으로 그들의 생각을 엿보았습니다.